Berichterstattung

Die Fondsvertragswerke sollten die Grundlage, die Häufigkeit und die zeitliche Planung der Vorlage von geprüften und nicht geprüften Abschlüssen sowie die Berichterstattung des Fondsmanagers an die Anleger festlegen.

Die im SDDS enthaltenen, (quantitativen) Daten sollten, entweder mit Hilfe der von INREV angebotenen SDDS-Vorlage geliefert oder den Anlegern im Jahres- und Zwischenbericht offengelegt werden.

In Zwischenberichten sollte die gleiche Terminologie und die gleichen KPIs wie im Jahresbericht verwendet werden. Wenn neue Begriffe oder KPIs verwendet werden, sollte der Fondsmanager diese ausdrücklich definieren.

SDDS-Bezüge:

In dem Jahresbericht sollte die INREV-Compliance des Fonds beschrieben werden.

Hierbei soll der Umfang der Compliance mit den INREV-Richtlinien je Modul beschrieben werden. Relevante Erklärungen, Abweichungen und Berechnungen sollten ergänzt werden.

Im Fall, dass das Fondsmanagement z.B. die INREV Grundsätze der Corporate Governance nicht einführt oder eingeführt hat, sollte das Fondsmanagement bzw. die nicht geschäftsführenden Manager bzw. die für die Governance zuständigen Personen diese Erläuterungen sowie deren Erstellungsgrundlage überdenken.

In den Zwischenberichten sollte der Umfang der Compliance mit den INREV Richtlinien für Zwischenberichte offengelegt werden.

Zur detaillierten Beschreibung des Grades der Einhaltung der Anforderungen an die Berichterstattung sollte auf den Jahresbericht Bezug genommen werden. Im Falle, dass das Fondsmanagement z.B. die INREV Grundsätze der Corporate Governance nicht einführt oder eingeführt hat, sollte das Fondsmanagement bzw. die nicht geschäftsführenden Manager bzw. die für die Governance zuständigen Personen diese Erläuterungen sowie deren Erstellungsgrundlage überdenken.

Kontaktdaten des Fonds

SDDS-Verweise:

Jährlich

Zwischenbericht

Beschreibung wesentlicher Änderungen

Beschreiben Sie die Grundsätze der Governance des Fonds sowie die Organisation des Fondsmanagements und der Verwaltung. Identifizierung des AIFM, Vermögensverwalter, Treuhänder, Depotbanken, Komplementäre, Risikomanager, Anlageberater, Portfoliomanager, Asset Manager und Immobilienverwalter, Gutachter und anderer Schlüsselfunktionen falls erforderlich.

SDDS-Verweise:

Jährlich

Zwischenbericht

Beschreibung wesentlicher Änderungen

Jährlich

Zwischenbericht

Beschreibung wesentlicher Änderungen

Jährlich

Zwischenbericht

Beschreibung wesentlicher Änderungen

In Jahres- und Zwischenberichten sollte der Umfang der Einhaltung der in den Fondsunterlagen festgelegten Corporate Governance Grundsätze beschrieben werden.

Jährlich

Zwischenbericht

Beschreibung wesentlicher Änderungen

Legen Sie eine kurze, aussagekräftige Zusammenfassung der Strategie des Fonds vor.

SDDS-Verweise:

1.10 Fondsstil, 1.11 Fondsstil gemäß den INREV Definitionen zur Stilklassifizierung

Jährlich

Zwischenbericht

Beschreibung wesentlicher Änderungen

Berichten Sie über die wesentlichen Meilensteine während der Fondslaufzeit (einschließlich Laufzeitende, Anlagezeitraum, Closing-Daten usw.)

SDDS-Verweise:

Abschnitt 2 Wichtige Daten

Jährlich

Zwischenbericht

Beschreibung wesentlicher Änderungen

In Jahres- und Zwischenberichten sollten sämtliche Änderungen der Kapitalstruktur des Fonds offengelegt werden.

Jährlich

Zwischenbericht

Beschreibung wesentlicher Änderungen

Stellen Sie in tabellarischer Form den Stand der Kapitalzusagen der Anleger und das investierte Kapital dar, insbesondere:

• nicht in Anspruch genommene Kapitalzusagen;
• während des Berichtszeitraums in Anspruch genommene Kapitalzusagen (es sollte ein Bezug zu den zugrunde liegenden Transaktionen hergestellt werden);
• Kapitalrückzahlungen/Rücknahmen während des Berichtszeitraums;
• Nach Ende des Betrachtungszeitraums, vor Veröffentlichung des Berichts erfolgte Kapitalabrufe oder Zeichnungen;
• Einzelheiten der erhaltenen Rücknahmeanträge, die zum Datum des Berichts noch nicht bearbeitet wurden, und geplante Erfüllung dieser Anträge.

Darüber hinaus sollte der Fondsmanager die erwartete(n) Inanspruchnahme(n) von Kapitalzusagen, Kapitalrückzahlungen/Rücknahmen, Kapitalabrufen und Rücknahmeanträgen für den nächsten Berichtszeitraum offenlegen. Der Fondsmanager sollte die Annahmen dieser Prognosen erläutern.

SDDS-Verweise:

Abschnitt 12 Detaillierte Darstellung der Kapitalbeiträge, Abschnitt 14 Kapitalzusagen, Abschnitt 15 Kapitalbeiträge seit Auflegung und Abschnitt 18 Kapitalflüsse des Fonds

Fassen Sie die wichtigsten Renditen für die Anleger und die entsprechenden Kennzahlen zusammen, die in Abschnitt 7 des SDDS definiert sind und kommentieren Sie diese (einschließlich Vergleichen mit Zielen, Benchmarks und Indizes).

SDDS-Verweise:

Abschnitt 7 Performancemessung

Jährlich

Zwischenbericht

Legen Sie während des Berichtszeitraums und nach dessen Ende vorgenommene Ausschüttungen offen und erläutern Sie diese (stellen Sie Zusammenhänge zu den zugrunde liegenden Transaktionen dar, wie z.B. Veräußerungen von Immobilien).

SDDS-Verweise:

Abschnitt 13 Ausschüttungen und 16 Abschnitt 16 Ausschüttungen seit Auflegung

Jährlich

Zwischenbericht

Legen Sie makroökonomische Faktoren, welche sich auf die Fondsergebnisse ausgewirkt haben können und welche möglicherweise zukünftige Auswirkungen auf den Fonds haben, dar.

Der Bericht sollte Faktoren die das wirtschaftliche Wachstum beeinflussen beinhalten, vor allem Faktoren die Auswirkungen auf den Bedarf an neuen Mietflächen, das Angebot an Immobilien generell bzw. Entwicklungspotenziale haben. Berücksichtigen Sie auch Informationen zu wesentlichen Änderungen im steuerlichen und regulatorischen Umfeld und bei den Finanzierungsbedingungen, z.B. die Zinssatzentwicklung und Kreditbedingungen

Stellen Sie in tabellarischer Form die wesentlichen Ereignisse dar, die sich auf den Fonds während des Betrachtungszeitraums auswirken, sowie diejenigen, die sich in den folgenden 12 Monaten nach dem Bilanzstichtag auf den Fond auswirken können. Erläutern Sie kurz wesentliche Aktivitäten des Fonds, einschließlich Investitionen und Desinvestitionen, Ausschüttungen an Anleger und Änderungen der allgemeinen Finanzierungs- oder Kapitalstruktur während des Berichtszeitraums.

Analysieren Sie die Fondsperformance während des Berichtszeitraums unter Bezugnahme auf relevante KPIs auf Fondsebene, die in den Abschnitten 3.1, 3.2 und 5 des SDDS definiert werden. Die Erläuterung sollte Informationen wie NAV, relevante Finanzkennzahlen, Bewertungsergebnisse, erzielte Gewinne und Verluste sowie Informationen in Bezug auf Betriebsergebnisse beinhalten.

SDDS-Verweise:

3.1 GAV, 3.2 NAV und Abschnitt 5 Ergebnis des Fonds

Beschreiben und erläutern Sie die Struktur der Gebührenvereinbarungen mit Fondsmanagern und verbundenen Unternehmen (einschließlich Einzelheiten zu relevanten Kapitalisierungs- oder Auszahlungsprogrammen, Bilanzen zum Jahresende, vereinnahmte, aufgelaufene, gezahlte oder zurückgeforderte Beträge). Setzen Sie aufgelaufene und nicht aufgelaufene Beträge mit der Erfüllung der Performance-Kriterien in Bezug. Gegebenenfalls sollte die Beschreibung detaillierte Informationen zu Folgendem enthalten:

• Asset Managementgebühr;
• Leistungsvergütung;
• Immobilienverwaltungsgebühr;
• Erwerbsgebühr;
• Veräußerungskosten;
• Projektentwicklungsgebühr;
• Finanzierungskosten;
• sonstige Kostenvereinbarungen mit nahestehenden Parteien.

Verweisen Sie ggf. auf Erläuterungen in den relevanten Teilen des Finanzabschlusses.

SDDS-Verweise:

Abschnitt 11 An den Fondsmanager und verbundene Unternehmen gezahlte Gebühren

Zwischenbericht

Beschreibung wesentlicher Änderungen

Legen Sie den NAV des Fonds und die Basis seiner Berechnung offen. Legen Sie offen, in welchem Umfang die INREV NAV-Richtlinien zur Ermittlung dieses NAVs verwendet wurden, und legen Sie Einzelheiten über Anpassungen dar, die erfolgt sind, um den NAV mit dem Abschluss abzugleichen. Fügen Sie eine Beschreibung der Beurteilungen und Schätzungen bei, die bei der Bestimmung des INREV- oder eines anderen NAV verwendet wurden.

SDDS-Verweise:

Zwischenbericht

Legen Sie den NAV und wesentliche Änderungen der Berechnungsmethodik und Annahmen offen

Legen Sie die Performance während des laufenden Berichtszeitraums unter Bezugnahme auf den Track Record des Fonds dar (z.B. während der letzten fünf Jahre).

Beschreiben Sie alle wesentlichen Ereignisse, die den Fonds nach Ende des Berichtszeitraums beeinflusst haben, und erläutern Sie gegebenenfalls deren Auswirkungen auf die Fondsperformance.

Beschreiben Sie die potenziellen Entwicklungen des Fonds in der absehbaren Zukunft sowie deren Übereinstimmung mit den allgemeinen Zielsetzungen des Fonds.

Beschreiben und erläutern Sie aktuelle Entwicklungen im Immobilienanlageportfolio des Fonds, z.B. durch Bezugnahme auf die Belegungsrate, Mieterprofil nach Mietfläche, Durchschnittsmiete, prozentualer Anteil neu entwickelter Immobilien, die vermietet oderveräußert wurden usw.

SDDS-Verweise:

9.4 Anzahl der Vermögenswerte, 9.10 innerhalb von weniger als 2 Jahren auslaufende Mietverhältnisse und 9.11 Gewichtete durchschnittliche Restlaufzeit der Mietverträge

Beschreiben Sie die geschäftliche Grundlage für wichtige Käufe bzw. Veräußerungen während des Berichtszeitraums und deren Auswirkungen auf die Finanzposition und die Ergebnisse des Fonds.

SDDS-Verweise:

Erstellen Sie für die Zwischenberichte eine Zusammenfassung der Portfolio-Allokation nach Sektor und geografischer Lage.

SDDS-Verweise:

Erstellen Sie für die Jahresberichte eine Zusammenfassung der Portfolio-Allokation nach Sektor und geografischer Lage, und erläutern Sie diese unter Berücksichtigung der Anlagestrategie des Fonds (siehe detaillierte Tabelle zur Portfolioallokation im SDDS).

SDDS-Verweise:

Erläutern und beziffern Sie die Höhe des Investitionsaufwands für bestehende Immobilienanlagen, die für den Berichtszeitraum entweder geplant sind oder durchgeführt werden, z.B. Sanierungen, Erweiterungen und Renovierungen.

SDDS-Verweise:

Beschreiben und analysieren Sie die Hauptrisiken und das derzeitige Risikoengagement des Fonds. Die Hauptrisiken können u.a. Folgendes umfassen:

• Marktrisiko (Renditeveränderungen, Mieteinnahmen, Leerstände usw.);
• Kredit- und Erfüllungsrisiken (Mietschuldnerexposition, Finanzinstituten usw.);
• Liquiditätsrisiken (einschließlich Fälligkeit der Kredite, Vertragsverletzungen, Rücknahmeanträge und die Finanzierung zukünftiger vertraglicher Verpflichtungen);
• Zinsrisiken (Engagement in variabel verzinsten Krediten und festverzinsten Krediten);
• Wechselkursrisiken (einschließlich Details über Absicherungsstrategien und nicht abgesicherte Engagements);
• Betriebsrisiken (Steuern, Regularien, Schlüsselpersonal, Abhängigkeit von Dienstleistern oder wichtigen Beratern usw.).

Das Engagement in Aktionärsdarlehen sollte getrennt von externen Darlehen analysiert werden.

Zwischenbericht

Beschreibung wesentlicher Änderungen

Beschreiben Sie die allgemeine Organisation des Risikomanagements und stellen Sie wesentliche Strategien und Verfahren zur Kontrolle und Reduktion wesentlicher Risiken und Unsicherheiten dar.

Zwischenbericht

Beschreibung wesentlicher Änderungen

Geben Sie in tabellarischer Form detaillierte Informationen zur allgemeinen Finanzierungsstruktur des Fonds an. Stellen Sie Informationen zu Finanzierungskosten, Vereinbarungen über Sicherheiten, Regressvereinbarungen, Fälligkeiten sowie zu Zins- und Rückzahlungsbedingungen von Darlehen dar. Nehmen Sie gegebenenfalls Bezug auf die Offenlegungen im Abschluss.

SDDS-Verweise:

Zwischenbericht

Beschreibung wesentlicher Änderungen

Beschreiben Sie die allgemeine Finanzierungsstruktur des Fonds durch Bezugnahme auf seine Gesamtstrategie und Zukunftsaussichten. Die Beschreibung sollte Informationen über den Status wichtiger neuer Kreditvereinbarungen, vorfristiger Rückzahlungen von Krediten und für den Berichtszeitraum relevante oder in absehbarer Zukunft geplante Kreditumstrukturierungsprogramme beinhalten.

SDDS-Verweise:

Zwischenbericht

Beschreibung wesentlicher Änderungen

Beschreiben und erläutern Sie aktuelle Kennziffern des Fonds bzw. des SPVs zur Finanzierung, z.B. Schuldendienstdeckungsgrad (engl.: interest service coverage, ISC ratio), Beleihungsauslauf auf Objektebene (engl.: property level loan-to-value), Finanzverschuldungsgrad und die Übereinstimmung des Fonds mit derartigen Kennzahlen im Allgemeinen.

SDDS-Verweise:

Zwischenbericht

Beschreibung wesentlicher Änderungen

Beschreiben und erläutern Sie den Einsatz derivativer Finanzinstrumente und deren Einfluss auf die Performance des Fonds. Legen Sie deren wesentliche Bestimmungen, den beizulegenden Zeitwert sowie deren Behandlung im Jahresabschluss und in der Berechnung des NAVs offen.

SDDS-Verweise:

Zwischenbericht

Beschreibung wesentlicher Änderungen

Unter außergewöhnlichen Umständen müssen Abweichungen von den, durch die externen Immobiliengutachter ermittelten, Immobilienbewertungen durch die Fondsmanager präzisiert und offengelegt werden.

Sollten zwischen dem Fondsmanager und dem Immobiliengutachter Differenzen in Bezug auf Marktwertparameter bestehen, müssen diese Parameter präzise erläutert und offengelegt werden. Wir gehen davon aus, dass derartige Abweichungen und Differenzen nur äußerst selten auftreten, und wenn, dann eher im Zusammenhang mit opportunistischen Anlagen, bei denen der Fondsmanager und der externe Gutachter beispielsweise unterschiedliche Ansichten zur Wahrscheinlichkeit des Eintretens eines bestimmten Ereignisses haben (z.B. weil der Fondsmanager mit Behörden und Regierungsorganen, potenziellen Käufern oder Mietern diskutiert).

Ein weiteres Beispiel für eine Abweichung könnte auf eine Uneinigkeit bzgl. der Wertänderungen zurückzuführen sein, wenn zwischen dem tatsächlichen Datum der externen Bewertung und einem späteren Berichtszeitpunkt ein längerer Zeitraum liegt.

Unabhängig von den Rahmenbedingungen sollte das Fondsmanagement bei Bewertungsanpassungen geeignete interne Verfahren (einschließlich Eskalationsverfahren) anwenden.

Es sollte eine Tabelle vorgelegt werden, in der die Gebührenkomponenten analysiert werden, die vom Fondsmanager oder von mit dem Fondsmanager verbundenen Unternehmen oder Parteien in Rechnung gestellt werden, einschließlich jeglicher Posten im Zusammenhang mit Leistungsvergütungen, Carried Interest oder ähnlichen Vereinbarungen.

Siehe Tabelle im Modul zu Gebühren- und Aufwendungsmetriken.

SDDS-Verweise:

5.13.1 TER-NAV ohne für Leistungsvergütungen gezahlte oder aufgelaufene Beträge, 5.13.2 TER-GAV ohne für Leistungsvergütungen gezahlte oder aufgelaufene Beträge, 5.13.3 TER-NAV einschließlich für Leistungsvergütungen gezahlte oder aufgelaufene Beträge, 5.13.4 REER und Abschnitt 11 an den Fondsmanager und verbundene Unternehmen gezahlte Gebühren.